当前，有色金属行业正迎来结构性复苏，其中，碳酸锂作为新能源领域的关键原材料，其价格走势与政策动向持续成为市场焦点。2025年前三季度数据显示，碳酸锂期货价格企稳回升，叠加多项产业政策支持，带动相关企业估值修复，有色金属板块配置价值逐步显现。

一、碳酸锂产量稳步提升，政策与市场双轮驱动行业增长

据统计，截至2025年10月，碳酸锂期货主力合约价格已较9月低点明显反弹。以广期所碳酸锂2601合约为例，10月23日收盘价报79940元/吨，较年初上涨超过15%。从供应端来看，锂辉石提锂与盐湖提锂新产线陆续投产，推动整体产能释放，预计四季度碳酸锂总产量有望实现8%至12%的环比增长。在需求侧，新能源汽车市场持续放量，叠加储能装机规模快速扩张，共同拉动碳酸锂消费。具体来看，动力电池领域需求同比增长28%，储能领域需求增幅高达45%。

二、政策环境持续改善，行业迈入“制度支持+结构景气”新周期

2025年，工信部联合多部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，将锂、稀土等关键金属列为重点发展资源。政策明确提出，到2026年，碳酸锂等战略资源的国产化率需提升至65%以上，并配套专项扶持资金推动技术研发。同时，随着美联储自2024年9月进入降息通道，全球流动性趋于宽松，进一步提振有色金属板块的整体估值。

三、碳酸锂与有色金属板块联动增强，供需格局支撑行业景气延续

从中证有色金属指数的构成来看，碳酸锂权重占比为8.4%，而铜、黄金、铝、稀土等主要金属合计占比超过60%。2025年前三季度，新能源产业对铜、铝的需求贡献度已分别提升至18%和25%，逐步替代传统基建与房地产需求。从价格表现来看，有色金属期货指数年内累计上涨9.7%，其中碳酸锂、锂辉石等品种涨幅居前。

四、机遇与挑战并存，投资需兼顾政策导向与技术演进

尽管碳酸锂价格有所回暖，但行业仍面临产能结构性过剩与技术路线变革的双重压力。2025年全球碳酸锂产能利用率约为78%，部分高成本产能面临出清压力。此外，固态电池等新兴技术的突破可能重塑中远期需求格局，需警惕由此带来的结构性调整风险。

综合来看，2025年碳酸锂产业链在政策支持与市场复苏的共同推动下，展现出较强的增长动能。价格回升、产能释放与新能源需求扩张形成共振，推动有色金属行业步入中长期上行通道。未来，政策落地效果与技术创新进程将成为影响行业走向的关键因素。